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吳忠支持天膠價(jià)格繼續(xù)走牛的三條主線RQW連廊滑動(dòng)支座

連廊滑動(dòng)支座廠家人事部提供信息

 　　這兩天橡膠價(jià)格暴跌，期現(xiàn)、內(nèi)外盤(pán)聯(lián)動(dòng)下跌超過(guò)10%，市場(chǎng)一片恐慌，仿佛世界末日，天膠后市會(huì)如何運(yùn)行，我們認(rèn)為，三大主線支持天膠價(jià)格繼續(xù)上行:

一、替代不斷增加，供應(yīng)不斷減少。

     由于裝置和工藝問(wèn)題，合成會(huì)長(zhǎng)期高于天膠，長(zhǎng)期替代不可避免，整個(gè)替代別說(shuō)10%，即便放低到3~5%，每年會(huì)替掉天膠三幾十萬(wàn)噸。這相當(dāng)于每年來(lái)一次泰國(guó)洪水，天災(zāi)加人禍，供應(yīng)更是雪上加霜。

二、投資大爆發(fā)、需求大增長(zhǎng)

     跨入2017年，全國(guó)各地新一輪重大項(xiàng)目投資相繼開(kāi)工，擬定的投資項(xiàng)目數(shù)額更大，動(dòng)輒從千億到萬(wàn)億不等，據(jù)統(tǒng)計(jì)，至今中國(guó)已有23個(gè)省公布了2017年固定資產(chǎn)投資目標(biāo)，累計(jì)投資超過(guò)40萬(wàn)億元，如加上尚未公布的省份，今年投資不少于45萬(wàn)億。保守打個(gè)3折，也有十來(lái)萬(wàn)個(gè)億，這可是中國(guó)歷史上最大一次躍進(jìn)。

     基建投資項(xiàng)目大爆發(fā)帶動(dòng)了天膠市場(chǎng)需求消費(fèi)大增長(zhǎng)，而且末來(lái)預(yù)期會(huì)更好，這進(jìn)一步支撐天膠價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)。重汽重卡工程挖掘占輪胎市場(chǎng)天膠用量5成以上，是橡膠消費(fèi)重中之重，去年下半年開(kāi)始，基建突然發(fā)力和汽運(yùn)限載新政，重汽重卡挖掘工程消費(fèi)突然加快，今年元月增長(zhǎng)達(dá)到1倍以上，盡管后面三四個(gè)月增速會(huì)下滑，但平均仍然會(huì)保持50%以上的消費(fèi)增長(zhǎng)速度，天膠消費(fèi)速度遠(yuǎn)快于供應(yīng)速度，供求關(guān)系從量變達(dá)到質(zhì)變，這在未來(lái)幾個(gè)月(上半年)會(huì)體現(xiàn)出來(lái)。

     橡膠用途七成輪胎、輪胎中六成涉及到重汽重卡工程機(jī)車，因此，橡膠與黑色一樣都是涉及到宏觀基建房地產(chǎn)，從這個(gè)意義上講，橡膠與黑色螺礦邏輯相通殊途同歸，只要黑色大旗不倒天膠仍然迄立。

三、天膠產(chǎn)量恢復(fù)緩慢

     目前20000以下的天膠價(jià)格，連上輪牛市高點(diǎn)一半不到，加上通脹因素，最多相當(dāng)于5年前的三分之一，因此，并不能從根本上有效刺激種植供應(yīng)增長(zhǎng)，除了泰國(guó)種植會(huì)有積極性，其它像中國(guó)、馬來(lái)西亞種植成本高企區(qū)域無(wú)任何刺激作用，況且，泰國(guó)種植積極性只能體現(xiàn)在開(kāi)割和護(hù)理上，擴(kuò)種仍無(wú)可能，目前，泰國(guó)種植收益農(nóng)作物最好的是蔗糖和大米，泰國(guó)政府（計(jì)劃）未來(lái)二三年將蔗糖種植面積再增加50%即1000萬(wàn)畝土地，泰國(guó)天膠擴(kuò)種無(wú)望，倒是中國(guó)、馬來(lái)天膠減種有望。2016年天膠產(chǎn)量增幅達(dá)到一個(gè)五年來(lái)的低點(diǎn)后，世界天膠產(chǎn)量仍然看不到快速恢復(fù)動(dòng)力和增量。

     綜上所述:目前出現(xiàn)調(diào)整很正常，一是漲幅過(guò)快(短期漲幅100%)，中間商輪胎商也聚集一些庫(kù)存，天膠價(jià)格上漲對(duì)中下游也需要有個(gè)時(shí)間過(guò)程來(lái)消化，而所傳泰國(guó)3月8日12萬(wàn)(前后共計(jì)32萬(wàn))噸拋儲(chǔ)，早在市場(chǎng)預(yù)料當(dāng)中，己被平衡表上泰國(guó)洪水減產(chǎn)所抵消，目前所出現(xiàn)調(diào)整，改變不了供應(yīng)緊缺格局，更改變不了牛市大方向，由于三大主線影響，平衡表上供求缺口不斷修正擴(kuò)大，牛市下半場(chǎng)故事更為精彩，漲幅更為巨大，天膠20000元/噸價(jià)格絕對(duì)是個(gè)安全買點(diǎn)。